马克·安德森(Marc Andreessen)和克莱顿·克里斯滕森(Clayton Christensen):“风险资本丰富,机会稀缺”

最初由Michael Gasiorek发表在全球创业社区Startup Grind上

克莱顿·克里斯滕森(Clayton Christensen)颠覆了马克·安德森(Marc Andreessen)的世界多年之后,两人终于在硅谷坐下来进行对话。 安德森(Andreessen)被教给企业代数:“如果大公司运转良好,初创公司就无法将它们淘汰。”您必须等到一家公司经营不善而遭受攻击。 克里斯滕森(Christensen)在畅销书《 创新者的困境(Dilemma)出版时,向世界传授“商业演算”,安德森赞扬道:“对我们这一代人……(商业代数)颠倒了。”

哈佛商学院教授兼创新者的困境作者参加了创业公司全球创业大会上风投公司安德森·霍洛维茨的创始合伙人,以探讨风投和硅谷最伟大的技术公司的破坏。

那么业务的算术是什么? 安德森说,经营良好的大公司非常关注当前的客户,成为持续的创新者,并使他们“对创新的颠覆者视而不见”。 因此,“打开的鸿沟是能力的问题,而不是无能的问题”,安德森·霍洛维茨(Andreessen Horowitz)致力于为针对木材业,银行,政府,物流和通讯业的公司提供资金。

两位哲学家之王与Startup Grind创始人兼首席执行官德里克·安德森(Derek Andersen)交往,分享他们自己的行业正在如何受到干扰–与克里斯滕森一起开始,希望哈佛大学搬到硅谷,如果不是,请安德森(Andreessen)退出该合资企业投注游戏并做一些有成效的事情:成为HBS教授。

克里斯滕森干扰理论的演变

创新者困境出版以来,克里斯滕森的破坏性创新理论得到了发展适应了新的案例研究并成为硅谷流行语。 更重要的是,该理论已扩展到以前不可触及的行业,例如教育(Udacity),媒体(Brit + Co),酒店(AirBnB)甚至政府(OpenGov.com,这是由Andreessen Horowitz支持的公司)。

整个谈话的色彩定律是克里斯滕森的成长观,有以下三种形式:

颠覆性创新使创意产品更实惠且更容易获得。 在资本丰富的经济体中,这是理想的选择,因为它可以创造总体的经济增长和就业机会,以换取(通常是有风险的)投资。 尽管这些产品(如超级计算机)通常开始时分布不均且价格过高,但微型化和持续创新通常使这些发明落入每个人的手中,例如iPhone,其功能与1985年Cray-2超级计算机一样多。

相比之下, 持续创新是对公司业务进行微调以提高利润,优化工作流程并使员工专业化的过程。 尽管很难看清,但杰克·多尔西(Jack Dorsey)的开发团队被解雇了-希望–通过提高利润率(减少薪金总额)和关注产品路线图,使公司更具可持续性。

最后,日本和中国的专长是效率创新 :具体来说,就是事半功倍,就像Uber旨在部署无人驾驶车队一样。 问题是:效率创新会增加自由现金流,但通常会大幅裁员。

克里斯滕森(Christensen)敦促创始人和投资者重新考虑“通过…您可以多快取出钱来衡量成功”,并专注于完成的工作(例如处理付款),而不是试图涵盖银行的借贷,投资和储蓄有。 他举例说明了他的警告:“《纽约时报》,试图通过为每个人做的一切,已经走下了悬崖。”相反,“通过专注于要完成的工作,硅谷公司甚至在颠覆银行和媒体。”

观看 克莱顿·克里斯滕森 Clayton Christensen)关于“颠覆状态” 的五点理论 的完整主题演讲

风险投资被打乱了吗?

克里斯滕森(Christensen)表示:“资本已经变得非常便宜,”但这并不意味着我们对此会大意,继续说MBA通常被误认为是阻碍创新的“金融学原理”。 也就是说,“您会浪费大量廉价的投入物,而您必须谨慎地使用稀缺且昂贵的投入物。”用外行的话来说:沙子很便宜,所以可以随意使用; 铂金很贵,所以要小心使用。 随着不仅风险基金而且风险投资者的增加,硅谷正经历着“风险投资者”泡沫-来自新投资者的新资金没有经验的严格要求而进行投资,而这些经验通常是由嗡嗡声驱动的。

“在过去15年中,风投的回报率几乎为零。 克里斯滕森打趣道:“也许我们不应该让资本的使用变得繁琐。也许我们应该积极地利用资本。”风险资本也是如此,大量新资金和愚蠢的资金被倾倒在如今在公开市场上挣扎的风险投资中,造成了自己的垮台?

安德森认为,事实并非如此:“整个经济的关键危机不是独角兽被高估了,而是没有足够的价值。”为了对比风险投资公司的500亿美元押注,安德森提到了困境债券市场:全球市场上有6万亿美元的债券收益为负,要求投资者“为拥有这些债券而付出”。如果这笔钱的一小部分用于创新型投资,他认为,这两种收益从财务上和技术上来说,可能会让更多的Google和Facebook受益-即使这些投资中的大部分都完全失败了,这是很有可能的。 安德森(Andreessen)在当晚的总结语录中说:“资金充裕,但机会却很少。”

Andreessen对像Y Combinator这样的“竞争者”感到兴奋而不是受到威胁,他认为这最终将使风险投资市场多样化并带来创新。 由于资金成本如此之低,通常的500万美元交易不再引起人们的浓厚兴趣,因此Y Combinator的后续连续性基金的推出并不是一项竞争性举措,这是不可避免的。

硅谷独角兽的兴衰

尽管资金充裕,克里斯滕森还是担心独角兽公司的倒台-理论上至少价值10亿美元的公司-不是因为它们的经营不善,而是因为它们的经营都非常完美-而且极其相似。 他在谈到企业家时说:“如果聪明人对世界如何运转有强大的理论,他们的失败就会更少。” 但是,当您继续“教授理论时,就会产生问题”(即克里斯滕森开始的话,“如果每个人都以正确的方式做正确的事……)”,“这将为颠覆创造新的机会,”安德森说道。

如果建立公司和为公司提供资金的模式正在成为一门可重复的科学,那么创始人和投资者的行业都将开放自己,以被真正的创新者所震撼。 展望数据驱动型基金,例如Social + Capital(传奇基金KPGM试图收购),创造性的投资多元化计划(例如YC Research和YC Fellowship),甚至大学风险基金的崛起,似乎都像是“风险投资泡沫”。已经看到了新的挑战者。

安德森(Andreessen)为保持公司竞争力而采取的解决方案:专注于增强创始人的能力。 他认为:“我们认为创始人至关重要,而过去几年中排名前50位的科技公司全都是由创始人经营的。”创始人们没有固执,而是有信念:自从创始人记住公司时,它就一无所有-并且知道它可以轻易地对破坏性的进入者一无所获-安德森认为,他或她有道德上的力量去做需要做的事情,即使是在异端,他也向乔布斯致意。

但安德森(Andreessen)却对Zenefits的创始人帕克·康拉德(Parker Conrad)因合规性问题最近被罢免感到沮丧。 但是,很难相信首席运营官戴维·萨克斯(David Sachs)和专家投资者委员会甚至在几年前还没有看到过合规问题。 当被问及康拉德是否会“挽回工作”,以振兴公司时,安德森承认,“这是一个侵略者的生意”,而任何首席执行官的变动都“总是与特定的人格有关”。

甚至与伟大创始人的权力意志背道而驰,克里斯滕森的观点不只是理论上的:随着风险投资的发展继续朝着公式化方向发展,“被最快破坏的公司就是我们自己的公司,”硅谷创始人安德森说。 “大多数优秀的初创公司大约有5年的业务才能锁定特定客户,”这为新公司提供了一个机会来破坏原始的颠覆者。

这样的例子既有社论,也有头版:苹果,推特或谷歌-现在分别已有十多年的历史了,它们正在与创意放缓作斗争,竭尽全力保持颠覆性创新者的地位,以应对公共市场为优化盈利能力而施加的压力。效率。

当今的科技巨人在放慢脚步吗?

在高等教育方面 :我们过于关注消费而非非消费。 当大学的替代方法变得足够好时,无论是通过Udacity(另一家Startup Grind来宾)提供的MOOC,Hack Reactor之类的技术技能计划,还是500 Startups之类的企业孵化器,人们都会为此付出高价。 克里斯滕森警告说:“哈佛正受到干扰。”

关于苹果公司 :Christensen和Andreessen表示,从颠覆性产品的2年周期转变为维持和优化创新的1年周期-体积较小,速度更快的设备,并进行了外观调整,而不是迈向新的突破,尽管双方都同意苹果的估值成功很难与之抗衡。

在Twitter上 :“很多事情在Twitter上都是正确的,” Andreessen说,“这标志着我们拥有一家拥有10年历史的硅谷公司的年收入为3B美元,拥有3.5亿用户,这是一个时代的信号,那么,Twitter所面临的挑战仍然是创新,其规模足以使大多数公司无意中成为优化器。

Twitter有两种选择,tweetstormer Andreessen建议:

首先,要接受网络效应正在放缓,并且增长已经达到顶峰。 如果网络规模最大,公司应该发展以维持创新和提高效率-可能会改善广告业务或调整推文发现。 克里斯滕森(Christensen)警告:“如果他们坚持创新,那么他们肯定会很快完成。”

另一种选择-以及创始人杰克·多尔西(Jack Dorsey)的当前做法–是保持颠覆性,采取有争议的举措来保持Twitter的增长。 如果Twitter能够开发该产品,它将扩大其市场份额,并且其成功将没有上限。 安德森说,这就是杰克放钱的地方。

最受人群欢迎:安德森(Andreessen)最终证实,他的推文风暴不是来自实习生血汗工厂,而是直接来自他。

关于谷歌:尽管该公司通过将资金投入到月球上来积极追求颠覆性创新,但克里斯滕森想知道谷歌在提高效率方面是否表现不佳。 克里斯滕森批评说:“ Alphabet所需的不是更多的技术,而是更多可用的业务模型。”他补充说,“在旧业务模型中创建新业务模型是最难的事情。”

传统上喜欢冒险,安德森(Andreessen)对Google自己首选的资本使用方式的扩展感到兴奋:“ Google拥有60或700亿美元的现金,因此默认情况下,它只存在于他们的账户中,可能会有负利息,”安德森说。向3万亿美元的坏账表示敬意,“以便能够每年拿到$ 3.6B并将其投入月球投资-如果他们得到其中一两个或三个月球投资还清,他们的资本总回报将是更高。”

长期投资:朋友,家人和原则

同样成功的《您将如何衡量自己的生活 》一书的作者克里斯滕森(Christensen)结束了个人的回忆:“即使您在生活和业务中做的一切正确,都会引起混乱。” “我看着我的学生,没有一个人有离婚或疏远自己孩子的策略。 但是,尽管他们不希望这种情况发生,但他们中的许多人仍实施该策略。”

为什么? 克里斯滕森建议,当您是一个以成就为动力的生产力型人时,您自然会将时间和精力投入到有形回报的门店中-通常是您的工作。 但是,当您回家和与家人在一起时,反馈循环比晋升,加薪或奖励远没有那么明显。 “这背后的因果机制是寻求立即而有形的成就证据的冲动。”

克里斯滕森讲了一个关于他的生活的故事时说,“比起99%的时间,坚持我们的原则100%的时间更容易。”

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